上一个交易日（8月7日），A股三大指数集体低开低走，全线缩量调整。医药和地产板块重挫，券商板块震荡回升。港股市场缩量休整，医疗、地产股跌幅居前。北向资金全天净卖出24.98亿元。前期政策消化后，市场情绪有所回落。

Wind数据显示，股票型ETF单日大幅净流入164亿元（上一日净流入71.6亿元），本月已累计净流入311.9亿元。

股票型ETF单日净流入重回百亿，市场继续磨底，处于经济弱、但政策预期强的阶段，向下空间有限，资金回到高低轮动、存量博弈的轨道。

(资料图)

指数维度，大小盘风格进一步均衡，证券板块持续流出：

1）宽基指数方面，代表大盘蓝筹风格的沪深300连续七日净流入居首，单日净流入52.8亿元，本月已累计净流入170.8亿元；中证500获资金注入，单日净流入22.8亿元；上证50、中证1000单日净流入均超10亿元；

2）行业指数方面，证券公司指数单日净流出14.7亿元，本月已累计净流出57.1亿元，证券板块大涨后内部分化，部分交易型资金止盈落袋；中证医疗指数获资金抄底，单日净流入10.2亿元。

当市场整体处于底部，且后续具备系统性机会时，资金往往选择流入宽基ETF，提高beta仓位。

华夏策略指数方面，结构性行情下，量能有所收缩：

创成长指数单日净流入0.12亿元，本月累计净流入0.7亿元。历史数据显示，创成长由于加入了动量因子，波段下跌期比创业板指跌幅更大，但是到了波段上涨期，表现又大幅好于创业指数，可持续关注。

行业主题ETF方面，AI方向流入加快，市场情绪回暖：

1）大幅净流入：游戏ETF（159869.SZ）连续五日净流入，昨日大幅净流入3.91亿元，本月已累计流入8.4亿元。阶段回调后，游戏ETF获资金持续低位买入，近期催化因素较多；

2）连续净流入：芯片ETF（159995.SZ）再获资金流入，单日净流入1.09亿元。半导体芯片产业链景气度逐步筑底，上游设备板块半年报预告业绩亮眼，国产替代有望加速；

3）当日上涨且净流入：昨日除了游戏ETF（159869.SZ）上涨净流入，互联网金融ETF（516100.SH）、智能车ETF（159888.SZ）也出现上涨且小幅净流入的情况，上涨持续性值得持续关注。

华夏港股ETF方面，

恒生医药ETF（159892.SZ）单日净流入1.1亿元，本月已累计净流入3.4亿元。恒生ETF（513660.SH）单日小幅净流入0.16亿元。当下港股已计入较多悲观预期，海外因素8月份很难拖累市场，海外映射、市场流动性、汇率企稳回升等积极因素正在显现。

后市关注：券商ETF基金（515010.SH）科创50ETF（588000.SH）300ETF基金（510330.SH）

招商证券指出，2010年以来主要有8次券商大涨行情，在历次券商板块大涨期间，万得全A指数涨幅可观，且各宽基指数基本都上涨，A股往往迎来阶段性的指数行情；但券商行情结束后的短期，万得全A往往阶段性休整。

从市场风格来看，券商板块大涨期间、以及券商板块快速上涨结束后的1-3个月内，市场均以成长风格占优为主，不同的是，券商大涨期间多表现为大盘成长占优；而券商快速上涨结束后，则转为中小成长占优。

ETF是个人投资者低门槛布局行业主题的好工具，一手仅100元左右，资金使用效率高，ETF还有分散个股风险、免印花税等优势。

数据来源：Wind，2023-08-07，风险提示：本资料仅为服务信息，不构成对于投资者的实质性建议或承诺，也不作为任何法律文件，提及个股不作为推荐。本资料中全部内容均为截止发布日的信息，如有变更，请以最新信息为准。产品过往业绩不代表未来表现，指数涨幅也不代表基金产品业绩，ETF产品二级市场涨幅不等于净值涨幅。市场有风险，投资者需谨慎。投资者购买基金时，请仔细阅读基金的《基金合同》和《招募说明书》，自行做出投资选择。

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